Blog

Les 5 points à retenir du rapport Cyclope !

#Actualité
20/06/2016 par Victor Gross
image

Comme chaque année le rapport Cyclope a été publié pour nous livrer les tendances de fond sur les marché des matières premières du monde entier. 

Il y est question du zinc, du pétrole et du marché de l’énergie mais aussi du marché de la crevette, du miel, du cacao …


Quels sont donc les 5 enseignements à retenir de ce rapport, dont le titre « A la recherche des sommets perdus » interloque ? 


1 / La flambée des cours de matières premières est bel et bien révolue

Le rapport 2016 valide les thèses de l’an passé quant à la baisse structurelle de l’ensemble des matières premières. La hausse que nous avons connue sur la période 2008-2014, principalement due à une demande accrue de la Chine, est bel et bien révolue. Le rapport planche sur un rebond d’ici environ 15 ans. Fondamentalement, c’est le ralentissement économique chinois qui pèse sur la balance (notons que l’effet “Chine” n’est pas responsable à lui seul de la baisse des prix, la consommation y étant toujours très importante) couplé à un désengagement global des marchés sur les produits financiers liés aux matières premières. Enfin, l’offre de matières premières n’a fait qu’augmenter depuis le début des années 2000 et explique ainsi des prix à la baisse par des capacités abondantes. Les pays producteurs ont en effet lancé des projets colossaux dans les années 2000 et les exploitations atteignent leurs pics de production.

2/ L’Agrobusiness s’en sort mieux 

Il est intéressant de noter que la quasi totalité des cours ont chuté mais que le secteur de l’agroalimentaire résiste mieux. On peut ainsi citer les céréales qui ne perdent “qu’environ” 7% (6% pour le blé, 9% pour le maïs) face au -46% du pétrole et -42% du fer. 

C’est d’ailleurs dans ce secteur que l’on enregistre les seules hausses importantes sur les dernières années avec les amandes et le cacao dont les prix sont de plus en plus souvent suivis. Le rapport table également sur une hausse importante du sucre (+12%) et du riz (+8%) sur la prochaine année.

3/ Un nouvel entrant: le miel

Chaque année, le rapport Cyclope apporte son lot de nouveautés et cette année n’a pas dérogé à la règle. Il a été ici question du Miel Naturel. C’est en effet une commodité dont les volumes d’échanges ne cessent d’augmenter et un marché sur lequel la Chine propose de gros volumes, à bas prix. D’après nos rapports, on observe entre les deux plus gros pays producteurs du monde - Chine et Espagne - un cours chinois 50% moins cher que le produit espagnol !

image


4/ Le prochain rebond viendra avec l’Inde

Le rapport met en lumière une baisse qui devrait se poursuivre sur plusieurs années (jusqu’à 2025 minimum!). Il l’explique notamment par la résilience qu’ont les producteurs à résister aux bas prix et par la grande capacité de production qu’ont les pays producteurs actuels. Pour Philippe Chalmin, le prochain rebond viendra avec l’Inde, qui avec ses 7% de croissance annuelle va finir par consolider une nouvelle demande forte en matières premières. A l’image de ce qui s’est passé avec la Chine il y a quelques années, tout ne serait qu’histoire de cycles.

5/ Comment tirer profit de cette baisse structurelle ?

Au regard de ces conclusions, tout acheteur de matières premières doit chercher à valoriser cette baisse des cours. Soit en se renseignant mieux sur ses marchés et en valorisant cette connaissance, soit en se couvrant par du stock de matières. Il est par ailleurs intéressant de voir comment tirer profit des effets de changes. Le dollars s’est en effet apprécié de 13% sur l’année 2015. De quoi réaliser de beaux arbitrages!

Pour consulter les derniers cours des matières premières: CommoPrices.com 

image